这些财务年报和季报，也被很多人认为，是真正的网络泡沫的导火索，是让那些大型的投资机构抛售网络科技类股票的诱因。

而还有一个说法，那就是千年虫。也就是一种算法的漏洞，会造成很多公司的系统混乱。企业为了弥补这个漏洞，不得不增加支出，加剧了企业的资金压力。

说法很多，都有支持着，也都有反对者，但不管是因为什么，纳斯达克的股市开始下跌了，首当其冲的，就是网络科技类的股票。

冯宇还有另外一种算法，那就是计算纳斯达克股票的真实回报率。

从九八年开始，纳斯达克的真实回报率，不到百分之三，甚至低于债券，更低于理论上此种繁荣应达到了百分之六点五的收益率。

还有的研究者认为，所有的股权，均在不同程度上有溢价，溢价约百分之七。

也就是说，纳斯达克的股票，被高估了。不管是微软、ib还是戴而什么的公司，他们都是得益于非理性繁荣的推高。

而现在，泡沫破裂了，他们也是最先下跌的公司，甚至可以说是领跌的。

……

纳斯达克的疯狂下跌，连带着纽交所的股票也跟着下跌。很多明明没有关系的企业，却偏偏受到了影响。

不知道从哪儿听来的传言，说股市要再次崩盘了，没看微软

于是更多的人开始恐慌性抛售股票，从而形成了一种恶性循环。

卖的人越多，股价跌的越快，股价跌的越快，卖的人也就越多。

一个星期不到，纳斯达克的股指，就跌了将近十个点，这是十几年来最大的跌幅。

而受此影响，全球各大金融市场的股票都下跌了一些，尤其是网络科技类的股票，跌幅最大。

保罗?艾伦此时深深的后悔，早知道微软股价会连续下跌，他也套现一笔钱好了。他持有的非投票股还有不少呢，把那些卖了，也不影响他在公司的话语权啊。

投资点什么不好，总不会天天睁眼就知道自己的资产又缩水了吧？

偏偏这种日子，似乎还没个头一样。

不只是微软，ib、戴而等多家大公司的董事会每天都在开会，研究怎么拯救自己的公司，让公司的股票，不要再这么继续跌下去了。

虽然股价的下跌，对于公司的经营没有太大的直接影响，但对公司的品牌、声誉等有着很大的影响，而且对于他们这些持有公司股票的股东，也都有着极大的影响。股价下跌，就是他们资产缩水啊！

他们想不通，为什么网络泡沫就被戳破了呢？

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